ChatGPT와 함께 보는 2025년 China Construction Bank(SHA: 601939) 투자 리포트: 딜로이트·JP모건이 주목한 핵심 지표 총정리(China Construction Bank Investment Report 2025: Key Metrics Highlighted by Deloitte and J.P. Morgan)

항목	수치	해설·출처
시가총액	USD 226 B	H주 시가 (ycharts.com)
PER	5.18×	저PER, 아시아 은행 평균(9×) 대비 할인 (ycharts.com)
EV/EBITDA	15.62×	은행업 특성상 절대값은 참고치 (wsj.com)
PCR	4.95×	현금흐름 대비 저평가 (macrotrends.net)
PSR	2.36×	수익 규모 대비 밸류에이션 (gurufocus.com)
PBR	0.52×	북밸류 대비 50% 할인 (finance.yahoo.com)
배당수익률	4.5 %	국유은행 평균 4% 상회 (tradingeconomics.com)
자사주 매입 수익률	~0.1 %	국유 지주회사의 시장안정 매입 포함 (reuters.com)
5년 총주주수익률	+90 %	배당 재투자 기준 (finance.yahoo.com)
ROE	11.0 %	수익성 완만하나 안정적 (investing.com)
부채비율(L/A)	약 92 %	은행업 특성 (고레버리지) (investing.com)

 

중국 4대 국유은행(“빅포”) 가운데 하나인 **China Construction Bank (CCB, HK: 0939 / ADR: CICHY)**는 부동산 경기 둔화·규제 리스크 속에서도 저PBR(0.5배)·고배당(4.5%) 매력을 앞세워 2025년 들어 H주 주가가 5년 만에 최고치(7.8 HK$)를 경신했어. 시가총액은 약 2,260억 달러로 세계 은행 3위권이며, 5년 총주주수익률은 **+90 %**로 Hang Seng Index를 크게 상회 중이야. ycharts.comfinance.yahoo.com

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• 비즈니스 모델 및 전략
  • 핵심 수익원
    • 기업·개인·국고 세 개 축으로 대출·예금·수수료 비즈니스를 전개. 2024년 말 기준 총자산 40.9 조 위안, 대출 25.7 조 위안. investing.com
    • 디지털 전환 속도가 빠른 편: ‘CCB Life’, ‘CCB Pocket Bank’ 앱 MAU 합계 5억 명 이상. stockviz.com
  • 고객·채널
    • 14,700개 오프라인 지점과 위챗·알리페이 연동 모바일 채널을 통해 전국 커버리지 확보. en.wikipedia.org
    • 국영·지방 정부 프로젝트 금융에 강점이 있어 국책 인프라·주거 안심대출 비중이 높아. ft.com
  • 성장 로드맵
    • ESG·그린파이낸스 확대: 2025년까지 녹색대출 잔액 3 조 위안 목표. investing.com
    • 일대일로 진출 기업 대상 해외 무역금융·송금 서비스 강화로 수수료 수익 다변화. ey.com

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• 산업·시장 환경
  • 거시 트렌드

컨설팅사	2025 전망 요약	시사점
Deloitte	2025년 중국 은행은 수익성 방어와 자본 확충이 핵심 과제라고 지적	국유은행 중심 증자·우선주 발행 확대 deloitte.com
PwC	GenAI·데이터 분석 활용해 비용 5~7% 절감 가능	CCB의 IT투자(매출 2.8%) 확대와 맞물림 pwc.com
KPMG	홍콩·대만 경기 회복이 본토 은행의 해외수익 개선 요인	CCB 홍콩법인 NIM 개선 기대 kpmg.com
EY	M&A·투자은행 수수료 13% 증가 전망	CCB의 IB·자산관리 부문 확대 전략과 부합 ey.com