ChatGPT와 함께 보는 2025년 Oracle 투자 리포트: 딜로이트·JP모건이 주목한 핵심 지표 총정리(Oracle Investment Report 2025: Key Metrics Highlighted by Deloitte and J.P. Morgan)

지표	값
시가총액	603.5 B $
PER	49.6 배
EV/EBITDA	23.4 배
PCR (P/OCF)	29.0 배
PSR	10.8 배
PBR	28.8 배
배당수익률	0.93 %
자사주 매입 수익률	-1.52 %
총주주수익률(12M)	55.6 %
부채/자본비율	5.10 배

 

Oracle(ORCL)는 2025 회계연도에 클라우드(IaaS + SaaS) 매출이 27 % 급증하며 총매출 574 억 달러(전년 比 +8 %)를 기록했고, 잔여수주(RPO)는 1,380 억 달러로 41 % 급증해 FY26에는 클라우드 성장률이 40 % + 로 가속될 전망이다. 시가총액은 약 6,035 억 달러, 주가수익배수(PER) 49 배, EV/EBITDA 23 배 수준으로 동종 업계 대비 프리미엄이 크지만, ① AI · 멀티클라우드 수요, ② 대규모 백로그, ③ 11년 연속 배당 성장에 힘입어 월가 (모건스탠리·JP모건·BofA 등)도 목표주가를 상향하고 있다. 반면 연 2 %에 못 미치는 낮은 배당·자사주 매입 수익률과 5배가 넘는 부채/자본비율은 향후 높은 CapEx(’25 년 2.1 조 달러) 지속 시 리스크 요인으로 지적된다.

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• 비즈니스 모델
  • 클라우드 & 라이선스
    • OCI(IaaS) · Fusion / NetSuite ERP(SaaS)를 축으로 ‘완전 스택’ 전략을 전개하며, 클라우드 매출이 전체의 74 %를 차지investor.oracle.com.
    • 멀티클라우드 DB 서비스(아마존·구글·애저) 데이터센터 23곳 → 12개월 내 70곳으로 확대해 트리플-디짓 성장 목표investor.oracle.com.
  • 컨설팅 · 파트너 에코시스템
    • Deloitte는 ‘Ascend™’ 가속화 프레임워크를 통해 OCI 기반 AI·Retail·헬스케어 혁신 사례를 전파하며, 2025 Oracle CloudWorld 글로벌 스폰서로 참여deloitte.comdeloitte.com.
    • PwC는 CloudWorld 2024에서 AI-강화 의사결정 서비스를 시연, ERP 전환 전 주기 컨설팅을 제공pwc.com.
    • EY · KPMG는 M&A 통합(Technology Services 딜 분석) 및 E-Business Suite → OCI 마이그레이션 가속 보고서를 통해 Oracle 플랫폼 수요를 조명ey.comkpmg.com.

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• 산업 · 시장 환경
  • AI 클라우드 붐: FY25 클라우드 인프라 매출 +52 %, FY26 +70 % 이상 전망(CEO Safra Catz)investor.oracle.cominvestopedia.com.
  • 경쟁 구도: AWS·Azure 대비 OCI 점유율은 한 자릿수이나, 낮은 네트워크 지연·보안 우위로 AI 학습 워크로드 수주 확대(모건스탠리 “Equal-weight” 유지, 목표가 $175)investing.com.
  • 투자 부담: 2025년 CapEx 212 억 달러 → 2026년 250 억 달러 예상; FCF 마이너스 전환 가능성(Barron’s·BofA 분석)barrons.commarketwatch.com.

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• 월가 시각

증권사	최신 리포트	의견 / 목표주가
Morgan Stanley	2025-06-12	Equal-weight, $175(investing.com)
JPMorgan Chase	2025-06-12	중립 유지, 목표가 $185 상향(marketbeat.com)
Deutsche Bank·UBS·Jefferies	2025-06-13	$220-240 범위로 일제 상향, “클라우드 모멘텀” 강조(investopedia.com)