ChatGPT와 함께 보는 2025년 PetroChina(SHA: 601857) 투자 리포트: 딜로이트·JP모건이 주목한 핵심 지표 총정리(PetroChina Investment Report 2025: Key Metrics Highlighted by Deloitte and J.P. Morgan)

지표	값	출처	해석
시가총액	HKD 1.77조	(finance.yahoo.com)	중국 3대 국유에너지社 중 최대
PER	6.99배	(finance.yahoo.com)	글로벌 메이저 평균 10배 대비 저평가
EV/EBITDA	6.44배	(finance.yahoo.com)	역사평균(≈7배) 하회
PCR(자유CF)	8.99배	(gurufocus.com)	현금창출력 우수
PSR	0.56배	(companiesmarketcap.com)	매출 대비 주가 저평가
PBR	0.74배	(finance.yahoo.com)	장부가 이하 거래
배당수익률	6.94 %	(dividendstocks.cash)	아시아 정유사 평균(4 %) 상회
자사주 매입수익률	~0 % (계획)	(morningstar.com)	2024년 첫 프로그램 제안, 실행 전
5년 TSR	+270 %	(finance.yahoo.com)	배당·주가 상승 복합 효과
순부채/자산	39.4 %	(petrochina.com.cn)	재무구조 안정
ROE	10.4 %	(petrochina.com.cn)	배당여력 충분

 

• 한눈에 보는 핵심 포인트
  • 저평가·고배당: PetroChina H주(00857.HK)의 시가총액은 약 HKD 1.77조에 불과하지만 주가수익비율(PER)은 6.99배, 배당수익률은 **6.9 %**로 글로벌 메이저 석유기업 가운데 가장 높은 주주 환원 성향을 유지한다. finance.yahoo.comdividendstocks.cash
  • 탄탄한 현금창출력: 최근 12개월 자유현금흐름 대비 주가(PCR)는 약 9배에 그쳐 잉여현금이 넉넉하다. gurufocus.com
  • 통합형 비즈니스 모델: 원유·가스 탐사(Upstream)부터 파이프라인·저장(Midstream), 정제·석화·소매(Downstream)까지 수직계열화를 완성했으며, 디지털 운영 플랫폼과 수소 전주기 밸류체인 구축으로 저탄소 전환을 가속 중이다. petrochina.com.cndiscoveryalert.com.aubrandfinance.com
  • 산업 추세: Deloitte·PwC는 2025년 중국 석유 수요 증가와 에너지 안보 정책을 핵심 동력으로 지목, Morgan Stanley·BofA·J.P. Morgan은 모두 PetroChina에 ‘Overweight/Buy’ 의견을 부여했다. www2.deloitte.compwc.comaastocks.commoomoo.comreuters.com

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• 비즈니스 모델
  • 수직계열화 Core
    • Upstream: 국내 대륙붕·신장/쓰촨 셰일가스, 해외 캐나다·중동 자산 운영.
    • Midstream: 3만 km 이상 파이프라인과 저장허브, 싱가포르 합작 정유사 SRC 50 % 지분 보유. reuters.com
    • Downstream: 30개 정유·석화 콤플렉스, 2만 개 주유소·C-Store.
    • 신성장: 천연가스·수소·CCUS 분야 R&D 투자, 2025년까지 연 100 만 톤 CCS·수소 충전소 200기 목표. brandfinance.com
• 디지털·운영 혁신
  • ERP-MES 통합, AI 기반 생산·물류 최적화로 설비가동률 +3 %p, 단위원가 –2 % 달성(2024). discoveryalert.com.au

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• 산업 및 시장 상황
  • 거시 환경
    • 글로벌: Deloitte는 2025년 중국 액체연료 수요가 하루 30만 배럴 추가 증가할 것으로 전망, 국가 에너지안보 정책이 SOE(국유 석유기업)의 투자 확대를 뒷받침할 것으로 분석. www2.deloitte.com
    • M&A·전환: PwC는 지정학·에너지전환으로 2025년 E&U 섹터 딜이 활발해질 것이라며 중국 SOE의 해외 자산 리밸런싱을 예상. pwc.com
    • 투자심리: JP Morgan은 무역 긴장 완화로 EM Equity를 ‘Overweight’로, Morgan Stanley·BofA는 H주 목표가를 HKD 8~8.8로 상향 유지. reuters.comaastocks.commoomoo.com
    • 중국 자본흐름: KPMG는 2023년 이후 對호주·ASEAN 자원투자 재편에서 국유에너지사가 주도적이라고 지적. assets.kpmg.com
    • 규모의 경제: EY 글로벌 1,000대 매출기업 순위에서 PetroChina는 연매출 €377 0억으로 7위 기록. ey.com