투자(Investment)/주식(Stockmarket)
ChatGPT와 함께 보는 2025년 LVMH 투자 리포트: 딜로이트·JP모건이 주목한 핵심 지표 총정리(LVMH Investment Report 2025: Key Metrics Highlighted by Deloitte and J.P. Morgan)
HiEarth_HH
2025. 6. 16. 12:16
| 구분 | 수치 코멘트 | 출처 |
| 시가총액 | $270.2 B / €229.8 B | 글로벌 시총 20위권 |
| PER | ≈ 19.0 배 | 10년 평균 대비 15 ~ 20 % 할인 |
| EV/EBITDA | 9.58 배 | 하이엔드 럭셔리 평균(15 배) 하회 |
| PSR | 2.94 배 | 타 럭셔리 메가캡 평균 4 배↓ |
| PBR | 3.85 배 | 무형자산 가치·브랜드 파워 반영 |
| PCR(P/FCF) | 19.0 배 | FCF 창출력 양호 |
| 배당수익률 | 2.82 % | 5년 연평균 증가율 +15 % |
| 자사주매입 Yield | ~0.5 % | 2025년 15 억 € 규모 buyback 계획 |
| 총주주수익률 | ≈ 3.3 % | 현금 환원 여력 확대 중 |
| ROE | 19.6 % | 高수익 구조 유지 |
- 비즈니스 모델
- 5대 사업부(2024 매출 846 억 €)
| 사업부 | 매출 비중 | 특징 |
| 패션·레더굿 | 47 % | Louis Vuitton, Dior, Celine 등 메가 브랜드 |
| 향수·코스메틱 | 11 % | Sephora, Fenty Beauty 중심 옴니채널 강화 |
| 시계·주얼리 | 9 % | Tiffany, Bulgari 재편·고급화 전략 |
| 셀렉티브 리테일 (DFS·Sephora) |
19 % | 트래블 리테일 회복·중국 하이난 확장 |
| 와인·스피릿 | 14 % | Hennessy, Dom Pérignon, 예외적 가격 인상력 |
- 경쟁 우위
- 멀티-하우스 포트폴리오: 75개 메종이 서로 다른 경기·지역 사이클을 상쇄
- 통합 제조·유통: 자체 아뜰리에·직영 스토어 6,300개로 공급 제어 및 희소성 유지
- 데이터·AI 활용: 2025년 AI 디자인 스튜디오·수요 예측 시스템 도입, 가격 최적화 추진
- 산업·시장 환경
| 기관 | 2025 전망 요약 | LVMH 시사점 |
| Deloitte Global Powers of Luxury Goods |
AI·서큘러 경제 전환 가속, 최고 이익률 그룹은 투자 여력 확보 | 高마진 유지로 혁신투자 여유 |
| PwC Consumer Markets Outlook |
AI 기반 실시간 가격 전략·재고 최적화 부상 | 럭셔리 가격 인상 로드맵 고도화 |
| EY Future Consumer Index |
48 % “브랜드보다 가치” 중시, 윤리·ESG 소비 증대 | 트레이서빌리티·지속가능 패키징 확대 |
| KPMG Global Consumer & Retail M&A |
2025년 거래 회복, ‘초프리미엄 자산’ EV/EBITDA 12-15배 제시 | LVMH 멀티플 9.6배로 상대 저평가 |
| Morgan Stanley | 목표가 €750, “브랜드 다양화·중국 회복 대비 최고 수혜” | 리레이팅 가능성 부각 |
| J.P. Morgan | 럭셔리 관세·스포츠·주얼리 수요 분석, 동종 대비 여전히 매력적 평가 | 보수적 가정에도 실적 방어 전망 |
| BofA Securities | LVMH‧Zegna를 ‘Buy’로 상향, 매출 재가속 시 P/E 25배까지 확장 여지 | 밸류에이션 업사이드 |
| Reuters / Barron’s | 2025년 美 수요 회복 기대·中 불확실성 지속 | 지역별 성과 차별화 필요 |